黄金承压，市场為偏鹰派的美联储降息做好准备

• 黄金在交易者谨慎等待美联储利率决策的情况下承受适度压力，预计将在GMT19:00公布。
• 市场预计将降息25个基点，侭管对鹰派基调的猜测正在推高美国国债收益率，并对黄金（XAU/USD）施加压力。
• 技术形态依然积极，黄金（XAU/USD）保持在关键移动平均缐之上，并在4150美元至4250美元区间内盘整。

黄金（XAU/USD）周三小幅下跌，价格走势被限制在近期的盘整区间内，市场為美联储（Fed）的利率决策做好准备。截至发稿时，黄金（XAU/USD）徘徊在4194美元附近，低于日内高点4218美元。

美联储将在GMT19:00宣布其政策决定，市场倾向于再次降息25个基点，将联邦基金利率降低至3.50%-3.75%的区间。对借贷成本降低的预期使黄金保持广泛支撑，因為较低的利率降低了持有无收益资产如黄金的机会成本。

然而，关于鹰派降息的猜测正在推高美国国债收益率，并对黄金施加压力，因為市场降低了对2026年初任何短期宽鬆的预期。

在此背景下，市场的关注将集中在美联储主席杰罗姆·鲍威尔的会后新闻发布会上，以及更新的点阵图和经济预测，以获取关于明年政策调整步伐的更清晰信号。

市场动态：美元稳定，收益率上升，市场為美联储决策做好准备

• 在美联储裁决之前，美元（USD）保持稳定，而国债收益率在整个曲缐继续上升。美元指数（DXY）追踪美元相对于六种主要货币的价值，正在99.00以上盘整。与此同时，基准10年期国债收益率交易在4.20%左右，為自9月4日以来的最高水平。
• 美联储今年已经两次放宽政策，在9月和10月连续降息25个基点，官员们将其描述為"风险管理"降息，旨在缓冲经济，因劳动市场条件软化的证据显现。上一次的点阵图显示，FOMC的中位利率预测指向2026年和2027年各降息一次，预计2028年不变，长期利率保持在3.0%。
• 市场目前预计周三美联储决策将有90%的概率降息25个基点。对进一步宽鬆的预期仍然温和，CME美联储观察工具显示，1月份再次降息的概率仅為20%，3月份上升至33%，4月份為37%。
• 美联储主席杰罗姆·鲍威尔在10月的会后新闻发布会上指出，委员会内部有"日益增长的声音"认為在采取进一步措施之前可能需要谨慎等待。从那时起，政策制定者意见分歧，一些人警告通胀风险依然存在，而另一些人则强调劳动市场逐渐降温的担忧。因此，交易者将密切关注投票分歧和任何异议，寻求信号以判断委员会在2026年是否更倾向于鹰派或鸽派。
• 《金融时报》周二报导，特朗普总统正在准备进行下一任美联储主席的最后一轮面试。政府官员告诉该媒体，国家经济委员会主任凯文·哈塞特仍然是接替杰罗姆·鲍威尔的热门人选，后者的任期将于5月结束。

技术分析：黄金（XAU/USD）保持在区间内，交易者等待美联储催化剂

黄金在4150美元和4250美元之间保持盘整，突破了对称三角形形态，反映出交易者在美联储决策前的明显犹豫。

从结构角度来看，偏向仍然向上，突破保持完好，价格走势稳定在关键移动平均缐之上。鸽派结果将使最小阻力路径倾向于上行，為突破4250美元障碍打𫔭大门。若持续收盘在该区间之上，将增强看涨动能，并暴露出下一个心理目标在4300美元附近。

另一方面，任何鹰派基调或对2026年宽鬆预期的反对可能会使黄金在短期内保持区间震盪，或引发温和回调。初步支撑位在4150美元，即当前盘整阶段的下限，进一步下行至4100美元，50日简单移动平均缐（SMA）提供了重要的技术支撑。