美联储：耐心和数据驱动的降息 - TD证券

道明证券（TD Securities）策略师奥斯卡·穆尼奥斯（Oscar Munoz）和埃利·尼尔（Eli Nir）认為，美联储在短期内将保持观望，因為伊朗冲突和美国劳动数据的混合表现使不确定性持续升高。他们仍然预计，从6月𫔭始将进行三次降息，前提是通胀持续改善且没有来自地缘政治或关税的重大冲击，政策决策将高度依赖数据。

美联储保持观望，降息在即

"不断演变的伊朗冲突和不明确的劳动市场状况将使美联储在短期内保持观望。冲突的发展将继续主导市场的关注，但美联储官员指出，考虑到日益增加的不确定性，现在做出实质性的前景变化為时尚早。"

"我们维持对美联储的预期，今年将从6月𫔭始进行三次降息，原因是‘好消息’的通胀进展——除非伊朗持续冲突带来显著的价格压力。"

"随著劳动市场显示出稳定的迹象，我们预计美联储将把注意力转向通胀任务及其对2026年的预期进展。这意味著，数据将迫使美联储采取行动。"

"我们预计今年将采取更為渐进的每季度25个基点的降息路径，从6月𫔭始，到12月结束时联邦基金利率為3.00%。"

"在特朗普政府执行新的贸易、财政、监管和移民政策的不确定性中，前景将是流动的。金融市场的新发展和地缘政治冲突的升级仍然是我们经济预测的关键风险。"

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