中国：增长前景保持韧性 – 渣打银行

渣打银行经济学家陈恒和丁爽预计，2026年第一季度中国GDP同比增长将加速至4.8%，得益于强劲的出口和投资回升。他们认為工业生产保持韧性，固定资产投资积极，而房地产投资可能下降。预计CPI通胀将放缓，PPI转為正增长，信贷增长因家庭贷款需求疲软而放缓。

第一季度增长受出口和投资支撑

"第一季度经济活动可能较2025年第四季度加速，部分原因是全球对人工智能相关产品需求上升，推动生产和出口。"

"我们估计第一季度增长為4.8%，完全符合官方2026年4.5-5.0%的目标区间。"

"贸易增长可能在三月趋于正常，但仍保持强劲，部分得益于集成电路需求稳健。"

"我们认為贸易顺差扩大，对第一季度增长产生积极贡献。"

"韧性的出口和投资回升可能支撑了工业生产（IP）。"

（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）