风险偏好环境下美元/瑞郎因美元走软而小幅下跌，但缺乏跟进

• 周四美元/瑞郎下跌并结束两连涨至一周顶部
• 联准会鸽派预期、美国公债殖利率下跌打压美元并施压该货币对
• 风险偏好情绪可能会削弱避险货币瑞郎并限制该货币对跌势

美元/瑞郎难以利用过去两日的强劲涨势，于周五亚市呈现温和看跌倾向。美元小幅回落，但缺乏跟进卖盘或看跌信念，现货价格目前交投于0.8660-0.8655区域附近。

对联准会（Fed）9月降息50个基点的押注上升，引发了美国公债殖利率的新一轮下跌。这反过来又拖累了追踪美元兑一篮子货币的美元指数（DXY）脱离周四触及的一周高点，成為拖累美元/瑞郎货币对的关键因素。侭管如此，风险偏好情绪复甦削弱避险货币瑞郎，利涨该货币对。

周四公布的美国初请失业金人数优于预期，缓解了市场对全球最大经济体即将陷入衰退的担忧。此外，周五公布的中国数据显示，7 月整体消费物价指数（CPI）年增 0.5%，创五个月新高。这可被视為国内需求回升的初步迹象，并进一步提振了投资人的信心，而全球股市普遍向好的调性也证明了这一点。

由于周五没有任何对市场有影响的经济数据公布，在上述好坏参半的基本面背景下，在押注汇价盘中下跌之前应保持谨慎。市场参与者现在期待下周三公布的最新美国消费者物价指数（CPI）数据。这些关键数据将对联准会未来的政策决策产生重要影响，进而為美元和美元/瑞郎货币对提供一些有意义的推动力。

联准会常见问题

联准会做什麽，对美元有什麽影响？

美国的货币政策由联准会制定。联准会有两项任务：实现物价稳定和促进充分就业。联准会实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通膨率超过联准会 2% 的目标时，联准会就会提高利率，增加整个经济的借贷成本。这导緻美元（USD）走强，因為它使美国成為对国际投资者更具吸引力的资金存放地。当通膨率低于 2% 或失业率过高时，联准会可能会降低利率以鼓励借贷，这就会拖累美元。

联准会多久召𫔭一次货币政策会议？

联准会（Fed）每年举行八次政策会议，由联邦公𫔭市场委员会（FOMC）评估经济状况并做出货币政策决定。出席 FOMC 会议的有 12 位联准会官员--理事会的七位成员、纽约联邦储备银行行长以及其馀 11 位地区储备银行行长中的四位，他们轮流担任，任期一年。

什麽是量化宽鬆政策（QE），它对美元有何影响？

在极端情况下，联准会可能会采取一种名為量化宽鬆（QE）的政策。量化宽鬆是联准会大幅增加陷入困境的金融体系中的信贷流量的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机期间或通膨率极低时使用。它是联准会在 2008 年大金融危机期间的首选武器。它包括联准会印製更多美元，并用这些美元从金融机构购𧹒高等级债券。量化宽鬆通常会削弱美元。

什麽是量化紧缩（QT），它对美元有什麽影响？

量化紧缩（QT）是量化宽鬆的反向过程，即联准会停止从金融机构购𧹒债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购𧹒新债券。这通常会对美元价值产生正面影响。