日圆在日本央行的影响下继续下跌；期待政策会议后的新闻发布会带来新的动力

• 日圆在日本央行宣布政策决定后连续第三天下跌。
• 日本央行决定维持利率不变，并下调了GDP增长和核心CPI的中值预测。
• 交易者现在关注日本央行行长植田和男的评论，以获取未来加息路径的缐索。

日圆（JPY）因日本央行（BoJ）的鸽派前景而普遍走弱，推动美元/日圆汇率在周四亚洲交易时段回到144.00附近。日本央行一致决定将短期政策利率维持在0.5%不变，符合广泛预期，并在对美国关税上升的担忧中下调了增长预测。这一决定，加上对美中贸易𢧐潜在缓和的乐观情绪，导致避险日圆相对美国货币表现不佳。

然而，投资者似乎仍然相信日本央行将在2025年加息，因日本的通胀迹象正在扩大。这可能会阻止日圆空头在会议后的新闻发布会前进行激进的押注。市场将密切关注日本央行行长植田和男的言论，以获取未来加息路径的缐索，这将对近期日圆价格动态产生关键影响。与此同时，美联储（Fed）更激进的政策宽鬆前景应会限制美元（USD）的上涨，并使低收益的日圆受益。

日圆空头在日本央行相对鸽派的前景下寻求控制权

• 日本央行于本周四宣布政策决定，正如广泛预期的那样，决定在美国关税不确定性中将政策利率维持在0.5%不变。在随附的政策声明中，日本央行重申，如果经济和价格与其预测一致，将继续提高政策利率。
• 与此同时，日本央行将2026财年的核心CPI中值预测下调至1.7%，而1月份為2.0%。然而，央行表示，消费者通胀在预测期的后半段可能会达到与2%目标大致一致的水平，直到2027年。
• 现在的焦点转向会议后的新闻发布会，市场将密切关注日本央行行长植田和男的评论，以评估未来的加息路径，这将对近期日圆产生关键影响。
• 最终的日本製造业PMI在2025年4月為48.7，高于48.5的初步读数和3月份的48.4的12个月低点。然而，这仍然标誌著工厂活动连续第10个月下降，侭管在关键央行事件风险之前几乎没有提供任何有意义的推动力。
• 来自美国的自动数据处理公司（ADP）周三报告称，4月份私营部门就业人数增加了62,000人。这一增幅显著低于3月份的147,000人（修正自155,000人），也大幅低于市场预期的108,000人。
• 根据美国经济分析局的初步估计，美国经济在2025年第一季度以年化0.3%的速度收缩，此前一个季度增长率為2.4%。这一数据重新引发了对美国经济衰退的担忧，因通胀压力减轻的迹象显现。
• 美国个人消费支出（PCE）价格指数在3月份同比小幅下降至2.3%，低于2月份的2.5%。此外，剔除波动较大的食品和能源价格的核心PCE价格指数上涨2.6%，相比于2月份的3%增幅符合分析师的预期。
• 这加上对美国总统唐纳德·特朗普不稳定贸易政策的担忧，重申了市场对美联储将在6月恢复降息周期的押注。实际上，特朗普在本周四表示，我们与印度、韩国和日本有"潜在"的贸易协议，并且与中国达成协议的"可能性非常大"。
• 与此同时，交易者正在定价美国央行在年底前将借贷成本降低一个百分点的可能性。这使得美元保持在上周触及的多年低点附近，并表明低收益的日圆的阻力路径仍然向上。

美元/日圆需要突破143.55-143.60的障碍，以支持进一步上涨的前景

从技术角度来看，美元/日圆汇率在143.00关口及100周期简单移动平均缐（SMA）上方继续走强。任何后续突破144.00整数关口的举动将為从多个月低点的近期反弹延续铺平道路，并将现货价格提升至144.60-144.65区域的下一个相关障碍。上涨趋势可能进一步延续，使多头重新夺回145.00的心理关口。

另一方面，142.65-142.60区域似乎保护著近期的下行风险，若跌破该区域，美元/日圆汇率可能下滑至142.00关口。若有效跌破后者，将被视為空头交易者的新触发点，并使现货价格面临加速下跌至141.00中期区域的风险，最终可能触及141.10-141.00区域。下行趋势可能进一步延续，接近140.50区域的中期支撑，并最终暴露出上周触及的140.00心理关口以下的多个月低点。