英国秋季预算将考验里夫斯的财政决心 – 渣打银行

由于借款空间紧张和政治压力，英国秋季预算前的选择有限。政府可能希望在承诺财政计划之前，等待准确的OBR估算以及经济和政治发展的情况。由于削减𫔭支不受欢迎，税收增加似乎是可能的，而里夫斯已承诺缩小财政规则，渣打银行的经济学家报告称。

预算紧张，形势更紧张

"英国的秋季预算——预计由财政大臣里夫斯在10月或11月提交——将受到密切关注。政府需要巩固极其狭窄的财政空间，面临在特别艰难的经济和政治环境中，动荡的国债市场的压力。4月和5月的GDP增长收缩以及更高的借款成本压缩了财政空间；与此同时，北约在国防方面的承诺和对计划削减𫔭支的反转显著限制了财政紧缩的机会。"

"首相斯塔默最近驳斥了市场关于财政大臣里夫斯可能在不久的将来被替换的传言，表示有信心她将继续担任职务，"直到下次选举以及许多年之后"。如果是这样，里夫斯在秋季的角色将是通过采取某种组合的税收增加、削减𫔭支或财政规则变更来恢复财政空间——这看起来有可能是负的。考虑到在公眾和工党后座议员中，显著削减𫔭支的不受欢迎程度，以及里夫斯对去年10月设定的财政规则的坚定承诺，税收增加似乎是高度可能的。"

"政府在其2024年宣言中明确排除了提高关键税收（包括所得税、增值税、国民保险和公司税）的可能性，但最近在秋季预算前已逐渐放鬆了曾经强硬的立场，以侭可能保留更多选择。我们认為，政府尚未决定其财政路径，并将密切关注英国经济指标，以及OBR对其可能偏离财政目标的评估，以指导其最终决定。"