黄金价格稳定在3350美元以上，因软通胀数据推动降息押注增长

• 黄金价格保持在3350美元上方，受到美元走软的支撑。
• 低于预期的整体通胀和略高的核心数据使美联储的利率前景备受关注，缓解了与关税相关的通胀担忧。
• 美元指数（DXY）交易接近97.70，為两周以来的最低水平。

黄金（XAU/USD）在周三延续反弹，继从接近$3,330的一周低点反弹后，连续第二天上涨。该贵金属在美国时段交易于$3,360附近，涨幅接近0.40%，受到最新美国通胀数据的支持，美元走软，加强了市场对美联储（Fed）将在9月16-17日货币政策会议上降息的预期。

最新的美国消费者物价指数（CPI）报告显示，7月份整体通胀与月度预测一致上升，而年率略微下降，低于预期。更显著的发展是在核心指标上，剔除食品和能源后，月度和年度增幅均略高于预期，突显出持续的潜在通胀压力。

侭管结果喜忧参半，市场仍然持乐观态度，因為报告未提供即将因新宣布的关税而导致消费者价格激增的证据。

温和的通胀，加上劳动力市场降温的迹象，增强了市场对9月降息的预期，CME FedWatch工具目前定价显示25个基点降息的概率超过95%。美元普遍走弱，进一步支撑了黄金。

投资者情绪总体乐观，全球股市接近历史高点。对暂停提高美中关税的90天延长的乐观情绪，以及对周五在阿拉斯加举行的美俄和平谈判的期待，可能会对黄金施加压力，抑制看涨动能，因為风险偏好情绪减弱了避险需求。

市场动向：温和通胀、美联储与特朗普的紧张关係塑造市场情绪

• 美国整体通胀环比上涨0.2%，符合预期，此前6月上涨0.3%。年率降至2.7%，低于2.8%的预期，与前值持平。核心CPI环比上涨0.3%，如预期，加速自前值0.2%的增幅，而年率从2.9%上升至3.1%，超出3.0%的预期。
• 美元指数（DXY）延续跌势，连续第二天下跌，跌至两周前的97.70附近，受到对9月降息的押注增加和年末再降息的可能性影响。
• 由于关税紧张和财政担忧加剧，美元年初至今已下跌超过10%。周二的最新财政部更新显示，美国国债首次超过37万亿美元，而特朗普总统最近簽署的立法预计将在未来十年内增加约4.1万亿美元的债务，进一步加大对美元的压力。
• 10年期美国国债收益率跌至4.26%左右，30年期收益率约為4.84%，受到市场对美联储将重啟货币政策宽鬆周期的信心增强的压力。
• 美国财政部长斯科特·贝森特周三在彭博电视上表示，如果特朗普总统与俄罗斯总统普京的会晤进展不顺，制裁或二次关税可能会增加，并补充道特朗普将明确表示"所有选项都在考虑之中"。
• 美国财政部长斯科特·贝森特还表示，美联储的利率应降低150-175个基点。这是在他周二晚些时候接受福克斯商业频道采访后发表的，他在采访中呼吁9月降息50个基点，理由是通胀降温和修正后的疲弱就业数据。
• 周二，特朗普总统加大了对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的批评，在Truth Social上发布："我正在考虑允许对鲍威尔提起重大诉讼，因為他在管理美联储大楼建设方面的工作糟糕且极其无能。"这些言论為市场增添了新的政治风险，并突显了对中央银行独立性的日益担忧。
• 特朗普总统提名遗产基金会首席经济学家E.J. Antoni担任劳工统计局局长，此前因7月就业报告疲软而解雇了埃里卡·麦肯塔费尔。安东尼在周二接受福克斯商业频道的预提名采访时表示，应该暂停每月的就业报告，改為季度发布，因為他一直是该机构数据收集方法的直言不讳的批评者。
• 美联储政策制定者继续权衡其价格稳定和最大就业的双重任务。最近的经济数据在就业方面引发了更多担忧，过去三个月的招聘势头急剧放缓。同时，核心通胀仍高于美联储2%的目标，但没有显示出快速加速的迹象。

技术分析：XAU/USD保持在3350美元上方，多头瞄准突破

黄金交易接近3360美元，3360-3370美元区域成為关键支撑位。

该区域标誌著之前的支撑转為阻力，并与21期SMA（3365美元）和50期SMA（3371美元）的交汇相吻合，成為多头的关键障碍。

价格走势显示出反覆的下行影缐，表明在回调时存在𧹒入兴趣，但该金属在最近的交易中仍然大致在3330美元和3360美元之间震盪。

突破上方边界可能為3380美元甚至3400美元铺平道路，而持续的受阻可能会使价格保持盘整，或导致重新测试3330美元，若跌破该水平则可能暴露出心理关口3300美元

相对强弱指数（RSI）（14）徘徊在中性50附近，当前為48.82，表明市场犹豫不决，而ADX（14）读数為26.49，反映出温和的趋势强势，但不足以发出明确的方向性偏向，表明当前区间的明确突破可能需要新的催化剂