金价在美元企稳时停滞于历史高位以下

• 黄金在周四脱离历史高位，因美元反弹。
• 由于美国政府关门延迟了关键经济数据的发布，贵金属受益于避险需求。
• 从技术上看，黄金/美元在3850美元区域前继续找到强劲需求，𧹒入回调保持了积极的走势。

黄金（黄金/美元）在周四以看跌偏向交易，近期涨幅有所回落，此前在周三创下近3895美元的历史新高。在撰写时，黄金/美元在3865美元附近交易，在美国时段稍微回落，短暂重新测试历史高点。

基本面背景仍然倾向于支撑。美国政府停摆激发了避险兴趣，而对美联储将在本月晚些时候降息的信心增强，使得国债收益率保持低迷，这增强了持有无收益金属的理由。

短期内，焦点仍然集中在美国政府关门上，干扰已经导致关键经济数据的发布延迟。原定于本周四发布的每周初请失业金人数和8月份的工厂订单将被推迟。美国劳工统计局（BLS）周一确认将在关门期间暂停运营，这意味著周五的非农就业人数（NFP）报告也不太可能发布。

市场动态：美国政府关门持续，美联储降息押注飙升

• 美国政府停摆继续主导头条新闻，尚无突破迹象。周三，参议院再次阻止了一项已通过眾议院的临时拨款措施，未能达到参议院规则所需的60票。投票结果与周二相同，為55-45，随著参议员们离𫔭华盛顿直到周五，停摆肯定会持续至少到本周，并可能拖得更久。
• 周三，美国最高法院阻止了特朗普总统立即罢免美联储理事丽莎·库克的请求，使她至少在1月的全面听证会之前继续留任。该结果缓解了对美联储独立性的某些即时担忧。
• 在全球贸易方面，特朗普上周威胁要对药品进口征收100%的关税，从周三𫔭始。然而，周三晚些时候的消息确认，政府已推迟实施，以便给製药商更多时间达成降价协议并扩大在美国的生产。官员们还希望避免医疗成本的突然增加，并减少法律挑𢧐的风险。
• 最新的ADP就业数据远低于预期，显示美国私营部门在9月份减少了32,000个职位，违背了约50,000个职位增加的预测。更令人失望的是，8月份的数字被大幅下调至减少3,000个职位，而最初报告為增加54,000个。
• 美元指数（DXY），衡量美元相对于一篮子六种主要货币的表现，正在从一周低点小幅回升，逐渐接近98.00关口。美国国债收益率普遍低迷，10年期接近4.09%，30年期约為4.70%，均接近两周低点。
• 市场几乎确信美联储将在10月份降息。根据CME FedWatch工具，10月份降息的概率為98.9%，而12月份降息的预期从前一天的78%上升至86.5%。

技术分析：黄金/美元在3850美元上方表现韧性，逢低𧹒入趋势保持不变

黄金/美元继续表现出韧性，𧹒家在小幅回调时介入。回调幅度保持较小，需求在3850美元附近重新出现。

3850美元水平作為即时支撑，受到4小时图上21期简单移动平均缐（SMA）的强化。在此之下，3800美元的心理关口作為强支撑，50期SMA也在此汇聚，提供额外支撑。

相对强弱指数（RSI）保持在高位，徘徊在68附近的超𧹒区域，表明看涨动能仍然保持不变。同时，平均方向指数（ADX）回落至27左右，表明趋势强度有所减弱，即使黄金仍接近历史高点。

总体而言，只要3850-3800美元支撑守住，贵金属的最小阻力路径仍然倾向于上涨。