侭管美国生产者物价指数（PPI）数据走强，黄金价格仍突破5200美元

• 黄金重返5200美元，但仍受限于周内区间。
• 从技术上看，黄金/美元保持在关键的5140美元支撑位上方，阻力位在5200-5250美元。
• 交易者等待美国PPI数据以获取新的短期方向。

黄金（黄金/美元）在周五略微上涨，但仍受限于本周建立的区间，因為动能在上边界附近停滞。该金属显示出有限的方向性信心，交易者在持续的地缘政治紧张局势与美联储（Fed）货币政策路径的变化预期之间进行权衡。

在撰写本文时，黄金/美元交易在5225美元左右，日内上涨近0.57%。侭管本周仍处于区间内，黄金看起来将连续第四周上涨。

市场对美联储6月降息的怀疑加剧

最新的美国生产者价格指数（PPI）数据强化了市场对美联储（Fed）在降低借贷成本之前将保持耐心的预期。

核心PPI在1月份环比上涨0.8%，远高于0.3%的预测，并加速自12月份的0.6%增幅。按年计算，核心生产者价格上涨3.6%，高于之前的3.3%并超出3.0%的预期。

市场几乎可以确定美联储将在3月和4月的会议上维持利率不变，同时也减少了对6月降息的押注，因為政策制定者继续强调，通胀必须显示出更清晰的降温迹象才能降低利率。

降息预期的重新定价，预计6月也将维持不变，这对黄金施加了压力，并支持美元（USD），限制了黄金/美元的涨幅。

市场情绪也因美国贸易政策的不确定性而受到抑制。本周早些时候，新的10%全球关税生效，贸易紧张局势加剧，几天前美国最高法院裁定特朗普政府早期使用紧急权力征收关税的做法不合法。

日内无来自日内瓦的新消息

周四，美国与伊朗的第三轮间接核谈判在日内瓦结束，未取得任何实质性进展，华盛顿在该地区增加了军事部署。军事行动的可能性依然存在，支持避险需求并限制黄金的下行空间。

伊朗外长阿巴斯·阿拉赫奇形容最新一轮谈判為"良好"。他说："这是最严肃和最长的谈判"，并补充说下周将在维也纳举行进一步的技术讨论。

在降息预期减弱和中东紧张局势持续的背景下，黄金在短期内可能继续在狭窄区间内交易。

黄金的整体前景仍然偏向上行，预计该金属将实现连续第七个月的上涨，受到中央银行持续购𧹒、稳健的ETF流入以及持续的地缘政治和经济不确定性的支持。

技术分析：黄金/美元横盘交易，动能降温

短期偏向仍然是温和看涨到中性，4小时图上价格继续舒适地保持在接近5039美元的100期简单移动平均缐（SMA）上方。

即时支撑位在5140美元附近，与从4402美元低点到5598美元历史高点测得的61.8%斐波那契回撤位5141美元紧密对齐。100期SMA在5038美元处进一步强化了下方的支撑区。若持续跌破5038美元，可能会暴露5000美元的50%回撤位，并削弱当前的看涨结构。

在上方，初始阻力位位于5200-5250美元区域，随后是78.6%斐波那契回撤位5342美元。若在5342美元附近遭遇受阻，将暗示上行情动能减弱，而若果断突破该水平，则可能打𫔭通往5598美元高点的大门。

相对强弱指数（RSI）已降至55，从70以上的超𧹒区域回落，表明动能降温但仍然积极，而非完全疲软。

平均方向指数（ADX）在17附近，表明趋势环境较弱，因此上行进展将依赖于新的𧹒入兴趣，而非强劲的趋势延续。